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다음 목적지를 정하지 않은 돈이 있습니다. 어제 주식을 팔아 생긴 예수금일 수도 있고, 보너스를 잠시 넣어둔 종합자산관리계좌(CMA) 자금일 수도 있으며, 투자 기회를 기다리는 파킹통장 잔액일 수도 있습니다.

이런 단기자금이 지금 한국에 얼마나 있을까요. 전체 규모를 정확히 보여주는 단일 통계는 없지만, 한국은행 통화지표에 담긴 주요 단기 금융상품의 잔액을 통해 규모와 이동 방향을 가늠할 수 있습니다.

투자에 관심이 있는 사람들은 대기자금의 흐름을 통해 투자 방향을 정하는 데 참고할 수 있습니다. 일단 거시적으로 대기자금이 늘어난다는 것은 시장의 변동성이 커진다는 것을 의미합니다. 갈 곳을 잃은 돈들이 많다는 얘기죠. 다음은 은행 증권 등 어느 부분의 자금이 늘어나는지를 살펴보면 시장의 방향을 예측할 수 있습니다. 예를 들어 은행 자금이 늘어날 때는 주식시장에 기대할 것이 별로 없다는 의미이고, 주식 주변 대기 자금이 늘어난다면 향후 주식시장을 띄우는 데 투입될 수 있다는 의미로 받아들일 수 있습니다. 대기 자금의 규모와 방향을 통해 이처럼 많은 정보를 유추해 볼 수 있습니다.

요구불예금과 수시입출식예금처럼 은행에 있는 돈, CMA·머니마켓펀드(MMF)·발행어음처럼 증권·운용업권의 단기 상품에 있는 돈을 합치면 2026년 5월 기준 약 1548조7000억원입니다. 2021년 연평균 1355조원보다 193조7000억원, 14.3% 늘었습니다.

물론 이 돈 전체가 투자처를 기다리는 자금은 아닙니다. 기업 운영자금과 개인 생활비, 기관·법인의 단기 운용자금도 포함돼 있습니다. 다만 쉽게 인출하거나 다른 금융상품으로 옮길 수 있는 유동성이라는 점에서 앞으로의 잠재적인 자금 흐름을 보여줍니다.

193조7000억원이라는 증가액도 적지 않지만, 전체 규모보다 더 흥미로운 것은 이 돈이 어디에서 빠르게 늘었느냐입니다.

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은행권의 요구불예금과 수시입출식 저축성예금은 5년간 한 자릿수 증가에 그쳤습니다. 반면 증권·운용업권의 세 상품은 적게는 52%, 많게는 116% 늘었습니다. 발행어음은 5년 만에 두 배 넘게 불었습니다. 단기자금 증가 속도가 은행권보다 증권·운용업권에서 훨씬 빨랐다는 뜻입니다.

상품의 취급 업권을 기준으로 요구불예금과 수시입출식 저축성예금을 은행권, MMF·CMA·발행어음을 증권·운용업권 상품으로 묶어 비교하면 이동 방향이 더 선명해집니다.

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2024년 1분기 전체 대기자금의 20.1%였던 비은행권 비중은 2026년 5월 23.0%로 2.9%포인트 높아졌습니다. 같은 기간 증권·운용업권 단기자금은 93조4000억원 늘었습니다. 은행권 자금도 149조7000억원 증가했지만, 증가율은 14.3%로 증권·운용업권 단기자금 증가율 35.6%에 크게 못 미쳤습니다.

단기 유동성의 증가 속도가 은행보다 증권·운용업권에서 훨씬 빨라진 현상은 최근 머니무브의 한 단면으로 볼 수 있습니다.

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