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最近,国内股市以半导体股为中心经过一个多月的调整,市场的视线集中在半导体两大巨头三星电子和SK海力士的股东还原政策上。 两家公司因人工智能(AI)存储器繁荣,仅上半年营业利润就接近数百万亿韩元,因此,根据如何返还给股东,今后的股价也将受到影响。 特别是,全球竞争公司sandisk最近表示,计划将"投资事业后"剩下的剩余现金全部返还给股东。 随即，sandisk的股价在12月13日（当地时间）暴涨了13.7%。

据相关业界15日透露，三星电子和SK海力士上半年的营业利润分别为146万亿韩元和98万亿韩元，比去年同期增加了8倍左右。

这些公司的"历代级"业绩已经在很大程度上反映在股价上。 现在市场上"将分享多少"备受关注。 三星电子和SK海力士的方针是,3年内累计剩余现金流量(FCF)的50%用作股东还原财源。

以此为基础,三星电子每年定期分红约9.8万亿韩元。 特别是去年还进行了特别分红。

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三星电子在上个月30日的业绩发表会议上曾表示,正在多方面讨论包括今年特别分红在内的实行方案和下届股东还原政策。 最早将于本月内公开包括特别分红在内的下届3年股东还原政策。

KB证券最近通过报告书推测称:"三星电子即将公布的新股东还原政策的年规模将比现有(9.8万亿韩元)扩大10倍以上。" 据推测,今后3年内总股东还原规模至少将达到600万亿~700万亿韩元,现金分红标准的分红收益率将达到7%~15%。

DS投资证券认为,三星电子可以追加还原从3年(2024~2026年)累计FCF的50%即161.3万亿韩元中扣除定期分红总额的131.8万亿韩元。 另外,预计其中最多可以将40%用于特别分红,剩下的可以投入到本公司股票的买入和销毁中。

SK海力士去年也分红了约2万亿韩元。 今年年初,作为股东还原的一环,销毁了高达12万亿韩元的公司股。 预计将在第三季度发表追加股东还原方案。

特别是,SK海力士以日本KIOXIA股份出售资金流入等丰富的财源为基础,提出了最多100万亿韩元规模的本公司股票买入和销毁、特别分红的可能性。

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未来资产证券研究员金英健分析说:"SK海力士的特别股东还原规模将达到40万亿韩元左右","还原规模越大,对今后现金创造能力的强烈自信感就越强,以现股价为基准,期待最高3.9%的分红收益率。"

大信证券认为,年初股东大会上提出的净现金100万亿韩元目标可能已经通过美国股票存托凭证(ADR)发行资金的流入实现,因此,包括购买、销毁本公司股票和特别分红等在内,最多可以还原100万亿韩元的股东。

最近证券界正在下调三星电子和SK海力士的目标股价。

Kiwoom证券表示,存储器顶点可能比预想的要快,将三星电子的目标价从39万韩元下调至35万韩元。 未来资产证券的目标价从55万韩元下调至37万韩元,新韩投资证券的目标价从59万韩元下调至45万韩元,三星证券的目标价从50万韩元下调至40万韩元。 相反,KB证券表示供应不足至少持续3年,维持了60万韩元。

围绕SK海力士的分歧也很大。 未来资产证券上月29日将目标股价从420万韩元下调至280万韩元。 新韩投资证券也从420万韩元下调至270万韩元,NH投资证券从410万韩元下调至340万韩元,大信证券从390万韩元下调至320万韩元,三星证券从350万韩元下调至300万韩元。 相反,韩国投资证券将SK海力士的目标股价从380万韩元上调至470万韩元。 对此,各证券公司目标股价从最低270万韩元到最高470万韩元,相差200万韩元。